從集體沖刺上市到轟轟烈烈的增資擴產(chǎn)，一場發(fā)光二極管（LED）行業(yè)的年終大躍進正火熱上演。與此相對應的是，由于競爭日趨激烈，行業(yè)毛利率已經(jīng)開始下滑，產(chǎn)業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性過剩危機，相關上市公司和投資者當警惕"規(guī)模不經(jīng)濟"現(xiàn)象。 　　
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杭州遠方光電信息股份有限公司12月20日首發(fā)獲通過，LED板塊又添新丁。在此之前，本月已有深圳市聚飛光電股份有限公司、深圳萬潤科技股份有限公司、深圳市長方半導體照明股份有限公司、利亞德光電股份有限公司相繼首發(fā)過會。 　　 :g[x;Q[@  
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今年以來，雷曼光電、鴻利光電、洲明科技、奧拓電子、瑞豐光電等LED產(chǎn)業(yè)公司已經(jīng)率先登陸資本市場。與傳統(tǒng)照明相比，LED照明的節(jié)能環(huán)保優(yōu)勢突出，被視為未來市場的主流技術。但在行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的背景下，大量資本不斷涌入也令人堪憂。 　　記者注意到，在新公司集體突擊上市的同時，已上市公司也紛紛啟動擴產(chǎn)計劃。鴻利光電擬通過新設立全資子公司在廣州市花都機場高新科技產(chǎn)業(yè)基地投建LED產(chǎn)品應用與開發(fā)生產(chǎn)基地，投資總額2.66億元。東山精密擬對原LED業(yè)務進行大幅擴產(chǎn)，預計擴產(chǎn)將使得LED顆粒年生產(chǎn)能力達到30億顆，LED背光模組年產(chǎn)能達到450萬套。ST甘化也于日前披露，臨時股東大會審議批準全資子公司在江門投資8.36億元建設LED外延片生產(chǎn)項目。再算上此前宣布增資擴產(chǎn)的德豪潤達、奧拓電子、拓邦股份、天通股份等公司，今年以來擴大產(chǎn)能的LED公司不勝枚舉。 　　 2j1v.%  
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需要警惕的是，一個個看似前景無限、布局合理的項目，組合構(gòu)成了整個行業(yè)鏈的非理性擴張。這種產(chǎn)能過剩背景下持續(xù)擴產(chǎn)，不僅存在于基礎化工、造紙印刷、食品飲料等傳統(tǒng)行業(yè)，也開始在LED等新興產(chǎn)業(yè)蔓延。 　　 tY'QQN||  
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數(shù)據(jù)顯示，2011年中國LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值預計將達1540億元，同比增長22%，而產(chǎn)量同比增長超過50%。但在產(chǎn)值產(chǎn)量高增長時，三季度以來LED行業(yè)毛利率已經(jīng)明顯下滑，部分上市公司不得不面對增收不增利的窘境。三季報數(shù)據(jù)顯示，雷曼光電前三季綜合毛利率29%，同比降低9.29個百分點，主要因為LED封裝及LED顯示屏行業(yè)競爭日趨激烈、產(chǎn)品價格持續(xù)下滑。國星光電也由于產(chǎn)品價格下調(diào)、毛利率下降，預計2011年度凈利潤同比下降幅度為5%～25%。 　　 \/'n[3x  
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作為"十二五"規(guī)劃中節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要部分，LED被賦予無限美好的想象空間。但不少業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)開始擔憂價格下跌風險，認為投資規(guī)劃和在建產(chǎn)能已遠超市場實際需求，整個產(chǎn)業(yè)正陷入結(jié)構(gòu)性過剩危機。 　　東方證券研究員周軍在評價LED企業(yè)集中上市時表示："該現(xiàn)象一方面說明產(chǎn)業(yè)的快速成長、融資渠道的增加，也反映了目前經(jīng)濟大環(huán)境不景氣，LED各企業(yè)資金短缺。沖刺上市是各公司募集大量資金渡過難關，順勢擴展規(guī)模以便存活下來的唯一途徑。" 　　 y4We}/-<  
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